作者:秦亮;编辑:张紫琪

近期的A股是波澜不惊,沪指在持续缩量的市况下每天的振幅都急剧收窄,虽然偶尔有那么几天也会涨、跌个20来点,但一看分时图,走的那是谨小慎微。

市场虽然沉寂,但机构投资者并么有闲着,都在利用时间窗口对公司进行调研,特别是随着注册制、上市公司质地的不断提升,调研的频率还会不断增加。

我统计了截止到5月19日的最近一个月的机构调研情况,可以看到,虽然科技类、消费类股票已经持续上涨了很长时间,但机构投资者最为关心的还是这两大产业,也就是“核心资产”。

总体来说,计算机应用类上市公司总接待频次最高,达到54次,接待量2196,其中机构投资者是主导占比83.56%。其次是化学制品行业和专用设备业,接待频次都超过了40次,分别为49和45次,但是接待的机构数量并不大。

剔除个人和其他投资者,仅以主流的机构投资者为准,那计算机应用、食品加工、电子制造三个行业的调研是最多的,说明机构投资者更为关注其未来发展。这既包括了创造稳健现金流、贯穿牛熊的消费类股票,也包含了代表未来新兴产业的创新成长型公司,从计算机、通信到电子、光学等基本涵盖了主要产业链。

市场中机构投资者众多,我们看到私募机构星石投资近期的调研较为频繁,基本上都是每天2家的速度在推进,最多的一天4月28日调研了8家公司。

星石投资成立于2007年,是我国证券投资基金业协会首批特别会员,国内第一批阳光私募公司之一,2015年成为国内首批百亿证券私募;其调研方向值得投资者跟踪。

从具体标的来看,星石投资遵循着传统绩优+新兴成长的风格,传统绩优领域以医药、电商、小食品消费为主,例如拥有南极人品牌的南极电商(002127)保持了近5年的单边上涨趋势,并且还在不断刷新高点。2015年对A股来说是熊市的开始,但南极电商却是行情的起点。

成长领域,星石投资的兴趣点围绕着新媒体、半导体、消费电子等产业链。例如苹果AirPods无线耳机供应商之一的歌尔股份(002241),其在声学领域优势明显,是苹果多年的供应商。

这其中有一家公司值得重视,就是华润微(688396)。公司是华润集团半导体投资运营平台,以IDM模式运营的半导体企业,主业聚焦于功率半导体、智能传感器与智能控制领域,同时还提供晶圆代工服务。

何为IDM模式?就是从前端的设计,到中后端晶圆封装、制造的全产业链自主能力,放眼全球,IDM模式主要包括三星、德州仪器等。

以销售额来看,华润微在2018年我国本土半导体企业排名中位列第十,并且是前十家企业中唯一的IDM模式企业。在功率半导体领域,公司2018年销售额21.7亿元,成为我国规模最大的功率器件企业。公司的功率半导体以MOSFET为核心产品,国内市场位居第3名。功率半导体的增量就在于新能源车以及各类物联网的发展,这也是未来确定性最大的趋势。随着国内半导体企业逐步追赶,进口替代将成为产业最大的成长逻辑。

来源:巨丰数据研究部

作者:秦亮执业证号:A0680616110002

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